Góc nhìn trọng tài viên

Rủi ro tín dụng ngoại tệ

31/07/2018 16:59
Những tháng qua, huy động ngoại tệ tăng trưởng chậm trong khi tín dụng ngoại tệ tiếp tục duy trì đà tăng ấn tượng. Xu hướng này có thể mang đến rủi ro cho doanh nghiệp (DN) vì tỷ giá đang đứng trước nhiều áp lực tăng, sẽ tác động đến chi phí trả các khoản nợ USD sắp đáo hạn.
Huy động giảm, cho vay tăng
Liên quan đến huy động và cho vay ngoại tệ, theo số liệu mới nhất của Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia, đến cuối tháng 5 huy động VNĐ tăng 7,4%, huy động ngoại tệ giảm 3,1%. Tuy nhiên, tín dụng bằng VNĐ chỉ tăng 5,6% trong khi tín dụng bằng ngoại tệ tăng 8%.
"Nếu không cho vay ngoại tệ, cầu VNĐ sẽ tăng khi DN đổ dồn vay VNĐ, tạo ra áp lực đối với tín dụng VNĐ, khó thực hiện mục tiêu ổn định chính sách tiền tệ, hỗ trợ vĩ mô. Tuy vậy, các NHTM cũng cần siết lại cho vay ngoại tệ để đảm bảo an toàn cho các bên. Về phía DN, khi vay ngoại tệ phải chú trọng các giải pháp phòng ngừa rủi ro, tránh những cú sốc về tỷ giá ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh."
TS. TRẦN DU LỊCH, thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia, Phó Chủ tịch Trung tâm Trọng tài Quốc tế Việt Nam (VIAC)
Trên địa bàn TPHCM, theo số liệu của Cục Thống kê TP, tổng vốn huy động đến đầu tháng 6 đạt 2,1 triệu tỷ đồng, tăng 0,83% so với tháng trước và tăng 14,2% so với tháng cùng kỳ năm trước. Phân theo loại tiền gửi, vốn huy động VNĐ tăng 15,68%, vốn huy động bằng ngoại tệ tăng 3,19% so tháng cùng kỳ.
Tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn đến đầu tháng 6 đạt gần 1,9 triệu tỷ đồng, tăng 17,15% so với tháng cùng kỳ và tăng 7,01% so với tháng 12-2017. Trong đó, dư nợ tín dụng bằng VNĐ đạt hơn 1,7 triệu tỷ đồng, tăng 17,53% so với tháng cùng kỳ; dư nợ bằng ngoại tệ đạt 173.410 tỷ đồng, tăng 13,58% so với cùng kỳ.
`Có thể thấy, kể từ tháng 12-2015, khi NHNN giảm trần lãi suất tiền gửi USD tại các TCTD, chi nhánh NH nước ngoài về mức tối đa 0%, huy động ngoại tệ liên tục duy trì mức thấp. Cuối năm 2016, huy động ngoại tệ toàn hệ thống giảm khoảng 7% so với cuối năm 2015 (năm 2015 tăng 14,3%) và chiếm khoảng 10,5% tổng vốn huy động.
Năm 2017, huy động ngoại tệ có tín hiệu khả quan hơn nhưng cũng chỉ tăng khoảng 4% so với cuối năm 2016 nhưng chỉ chiếm tỷ trọng khoảng 9,5% trong tổng huy động. Ngược lại, nhu cầu vay ngoại tệ trong các năm qua vẫn chưa có dấu hiệu giảm nhiệt, bởi NHNN vẫn liên tiếp gia hạn cho vay ngoại tệ nhằm hỗ trợ DN sản xuất kinh doanh, đặc biệt là DN xuất khẩu.
Năm ngoái, tín dụng ngoại tệ đã tăng trưởng tích cực ngay từ đầu năm và cả năm tăng trưởng đến 18%. Tại thời điểm cuối tháng 6-2018, MB là NH hiếm hoi công bố số liệu về huy động và cho vay ngoại tệ cũng có diễn biến theo hướng tăng trưởng huy động thấp trong khi cho vay cao.
Cụ thể, vốn huy động bằng USD của NH này giảm 5,8% so với đầu năm, chiếm 10,8% huy động khách hàng, trong khi cho vay bằng USD và các ngoại tệ khác tăng 9,4% so với đầu năm, đóng góp 12,8% tổng dư nợ.
Cẩn trọng tránh cú sốc
Ngày 25-7, giá USD tại nhiều NHTM giảm mạnh so với mức giá niêm yết vào giờ mở cửa. Tuy nhiên, hầu hết mức giá mua bán đều trên 23.000 đồng. Cụ thể, Vietcombank niêm yết 23.170-23.250 đồng/USD, VietinBank 23.168-23.248 đồng/USD, BIDV 23.170-23.250 đồng/USD. Các NHTMCP mua vào 23.170-23.200 đồng/USD và bán ra 23.270-23.290 đồng/USD.
Rủi ro tín dụng ngoại tệ ảnh 1
Ảnh minh họa: L.THANH 
Như vậy, sau 2 ngày tăng nóng, khi NHNN tăng tỷ giá bán ra, tỷ giá đã giảm xuống. Đại diện NHNN cho biết sau khi NHNN niêm yết tỷ giá bán can thiệp ở mức 23.050 đồng/USD, tỷ giá trên thị trường diễn biến tương đối ổn định, chủ yếu quanh mức 23.040-23.050 đồng/USD.
NHNN đã đáp ứng toàn bộ nhu cầu đăng ký mua ngoại tệ của các TCTD có trạng thái ngoại tệ âm để bổ sung nguồn cung ngoại tệ cho thị trường, cùng với các biện pháp, công cụ chính sách tiền tệ khác đã giúp tỷ giá và thị trường ổn định, các nhu cầu ngoại tệ hợp pháp của khách hàng được đáp ứng đầy đủ, kịp thời. 
Việc NHNN niêm yết tỷ giá bán ngoại tệ ở mức 23.273 đồng/USD đã giúp tỷ giá diễn biến phù hợp hơn với tình hình thị trường trong nước và quốc tế, đồng thời đảm bảo sẵn sàng hỗ trợ thị trường tại mức tỷ giá hợp lý.
Tuy nhiên, một số tổ chức tài chính cho rằng việc NHNN ngưng bán ra USD với giá thấp có khả năng cơ quan này đang tính đến kịch bản đồng Nhân dân tệ có thể tiếp tục giảm giá thêm 1-2% nữa, nên chủ động đi trước để VNĐ giảm giá thêm khoảng 1%. Theo đó, dự báo tỷ giá tăng 1-2% trong năm 2018 đưa ra hồi đầu năm đã được điều chỉnh lên mức 3%.
Thực tế hiện nay, các DN thuộc diện được tiếp cận tín dụng ngoại tệ, vay USD có lợi hơn vay VNĐ. Thống kê của các NHTM cho biết, lãi suất cho vay USD hiện nay chỉ 1-5,3%, trong khi lãi suất vay VNĐ cao hơn khá nhiều. Tuy nhiên, rủi ro cho vay ngoại tệ luôn hiện hữu đối với các DN khi tỷ giá đứng trước nhiều áp lực tăng.
Một DN nhập khẩu hàng tiêu dùng cho biết khi tỷ giá ổn định, DN vay ngoại tệ được hưởng nhiều lợi ích vì có thể vay lãi suất thấp để thực hiện hợp đồng hoặc bán ngoại tệ thu về VNĐ, thực hiện mở rộng sản xuất kinh doanh với lãi suất vay rẻ hơn ít nhất 50% so với vay VNĐ. Tuy nhiên, khi tỷ giá biến động, các DN vay ngoại tệ đứng trước rủi ro lớn về việc trả nợ ngoại tệ.
Thông thường, các DN nhập khẩu không chủ động được nguồn thu ngoại tệ, nên đến khi đáo hạn, tỷ giá tăng cao sẽ phải mua USD của NH với giá cao để trả các khoản vay đó. Cụ thể, DN này vừa lỗ thêm 200 triệu đồng khi mua USD để trả món vay 1 triệu USD đến hạn do đợt tỷ giá tăng mạnh trong tháng 6. 
Về vĩ mô, trong bối cảnh huy động USD thấp, việc tăng trưởng tín dụng ngoại tệ mạnh có thể ảnh hưởng đến tỷ giá trong những tháng cuối năm nay, từ đó tạo thêm áp lực lên tỷ giá trong nước. 

Theo Thiên Minh Báo Sài Gòn - Đầu tư Tài chính đăng ngày 30/07/2018

Share Post
MỘT SỐ TIN TỨC KHÁC
  • Thêm kênh “bắt bệnh” môi trường kinh doanh 15/10/2018 11:31

    Chỉ số phát triển doanh nghiệp (DN) chính là bức tranh thu nhỏ phản chiếu môi trường kinh doanh tại mỗi địa phương. Vậy làm thế nào cải thiện môi trường kinh doanh thông qua việc thay đổi từ thước đo chỉ số phát triển DN?

  • Cần nghiên cứu đúng mức chính sách khai thác FTA 08/10/2018 10:09

    Trao đổi với phóng viên Báo Hải quan, ông Trần Hữu Huỳnh, Chủ tịch Trung tâm Trọng tài Quốc tế Việt Nam (VIAC) cho rằng, để khai thác tốt hơn những lợi thế từ các Hiệp định Thương mại tự do (FTA), cần có sự tổng kết, đánh giá việc thực hiện một cách kịp thời để gỡ các nút thắt. Bên cạnh đó, trong bối xung đột thương mại, xu thế bảo hộ tăng cao, chính sách khai thác FTA nhằm tối ưu hóa lợi thế, giảm thiểu rủi ro cần được quan tâm đúng mức.

  • IPO “hàng khủng” thất bại, vì đâu nên nỗi? 25/09/2018 18:13

    Tại Vinalines, gánh nặng nợ và hoạt động kinh doanh cốt lõi không tốt nên khó thu hút nhà đầu tư. IPO thời gian gần đây kém hấp dẫn còn bởi quy định hạn chế tín dụng chảy sang thị trường chứng khoán trong Thông tư 36/2014/TT-NHNN kéo dài quá lâu. Về cơ bản, doanh nghiệp có quy mô lớn, nhưng kém hấp dẫn, là lý do chính khiến đợt IPO thất bại. Nhà đầu tư thấy nội tại doanh nghiệp không ổn nên e ngại đầu tư.

  • Cơ sở pháp lý nào để thu hồi tài sản nhà nước đã bán? 25/09/2018 18:11

    Từ hoạt động thanh, kiểm tra một số dự án hạ tầng và bất động sản vừa qua tại các địa phương, cơ quan chức năng của Đảng, Nhà nước đã phát hiện và kết luận về các sai phạm. Theo đó, hoặc do vi phạm về thiếu căn cứ pháp lý, trái thẩm quyền, không đúng quy trình, thủ tục, hoặc do có tham nhũng, tiêu cực mà nhiều cán bộ lãnh đạo, là người tham gia quyết định dự án đã bị xử lý ở các mức độ khác nhau.

  • Thức ăn nhanh lỗ bất thường: Khó xác định chuyển giá 25/09/2018 18:09

    Dù báo lỗ liên tục nhưng đến nay, các "đại gia" thức ăn nhanh nước ngoài vẫn bám trụ thị trường Việt Nam và cạnh tranh quyết liệt để giành thị phần. Ông Lê Duy Minh, Phó Cục trưởng Cục Thuế TP HCM, khẳng định hầu hết các doanh nghiệp (DN) báo lỗ đều là DN lớn của nước ngoài, đầu tư hệ thống rất lớn ở Việt Nam. Chi phí đầu tư rất lớn gây thua lỗ nặng ở giai đoạn đầu. "Chúng tôi sẽ rà soát thật cụ thể các trường hợp nghi vấn" - ông Minh nói.

  • Thép Việt bị kiện tới tấp 12/09/2018 11:02

    Theo các chuyên gia, cũng giống như rất nhiều vụ việc kiện bán phá giá trước đây, ngành thép Việt vẫn loay hoay quanh các "bài học" cũ để tự vệ. Luật sư Trần Hữu Huỳnh nhắc lại bài học quen thuộc: "Lý thuyết từ trước đến nay là không nên để tất cả trứng vào giỏ, phải đa dạng thị trường hơn nữa. Ngoài ra, DN sản xuất cùng với các nhà tư vấn, tham tán cần có sự liên kết, hợp tác thông tin để hiểu rõ hơn tính chất thị trường trước khi quyết định lựa chọn nơi xuất khẩu".

  • Từ Uber-Grab... đến chính sách cho mô hình kinh tế chia sẻ 12/09/2018 11:00

    Đáng nói, nếu quy định các công ty cung cấp dịch vụ ứng dụng kết nối như Grab hay Uber là đơn vị kinh doanh vận tải sẽ đi ngược lại với xu thế của thế giới. Trong nền kinh tế 4.0, các doanh nghiệp có xu hướng chuyên môn hóa, tập trung đầu tư vào một hoặc một số công đoạn trong chuỗi giá trị, nhằm tìm cách tối đa hóa hiệu quả kinh doanh.

  • Ngành thuế đòi cung cấp thông tin tài khoản ngân hàng: Tiếp tục bị phản ứng 12/09/2018 10:58

    Dưới góc độ quản lý thuế, nếu loại bỏ yếu tố lạm quyền trong thi hành công vụ, dẫn đến xâm hại lợi ích chính đáng của doanh nghiệp, tôi cho rằng sự phối hợp giữa cơ quan thuế với các cơ quan hữu quan nói chung và với NH thương mại nói riêng là cần thiết để góp phần bảo đảm thực thi quy định thuế, hạn chế gian lận thuế, trốn thuế

    Đăng ký nhận tin thư từ VIAC